12月23日，COVID-19检测厂商Quidel（快臻）宣布以约60亿美元收购Ortho（奥森多），相比Ortho最后收盘价高出24.7%，这距离Ortho独立上市还不到一年。
据悉，Quidel现任CEO Douglas Bryant将担任新公司的董事会主席兼CEO。该交易预计将在2022年上半年完成。
Bryant在声明中表示，与Ortho的合并将帮助稳固Quidel检测行业领导者的地位...借助Ortho在全球范围内的商业关系，新成立公司的商业网络将横跨130个国家。
资本市场对该收购的态度值得思考，截止12月23日收盘，Ortho 股票上涨了7%，总市值50亿美元；而 Quidel 却在盘前交易中下跌了17%，总市值57亿美元。
根据2020年营收，奥森多和Quidel分别位列全球IVD企业第10名和第11名，营收相差约10亿美元，就行业资历来说，Quidel也相对落后，此次收购，不失为行业内一次成功逆袭的典范！
新冠检测红利之后，手握大把现金的新晋企业都在求稳谋变，Quidel的这笔收购，或将成为吹响全球IVD产业资本并购整合的号角！
Quidel，靠新冠检测崛起
Quidel成立于1979年，是一家美国体外诊断企业。1999年，针对流感检测，Quidel率先在美国推出一种快速的SARS-CoV-2抗原测试，一炮成名。
最近十年，Quidel在快速诊断的路上越走越远：
2011年，Quidel公司推出免疫荧光检测平台Sofia。
2012年，Quidel公司推出两个第一代分子诊断系统——AmpliVue，Lyra，开始布局POCT分子诊断领域。
2017年10月，在雅培收购POCT诊断巨头Alere时，由于反垄断要求，Quidel公司趁机将Triage快速诊断业务，以及贝克曼的BNP业务收入囊中。Triage是国际领先的快速诊断平台，拥有完整的心肌检测套餐。
2020年，Quidel紧紧抓住了新冠疫情机会，反应迅速，翻身崛起。
去年5月，Quidel的Sofia 2 SARS Antigen FIA为FDA批准的第一款新冠抗原检测产品，可在几分钟内得出结果。此后，2020年内，Quidel另2款新冠检测产品接连获批，获得了相当高的市场渗透率，推动了其最近2年的销售业绩。
▲美国Quidel公司的Sofia 2 SARS Antigen FIA
▲Quidel2021半年报
根据财报，Quidel业务分为快速免疫检测产品、心血管免疫检测产品、分子诊断解决方案和专业诊断解决方案，2021上半年，靠着新冠检测产品的持续增长，Quidel总收入为5.519 亿美元，同比+47%，其中
快速免疫检测产品：收入2.977亿美元，同比+69%，其中 Sofia (R) SARS Antigen 检测收入 2.246 亿美元，QuickVue SARS 产品的收入为 4100 万美元。
心血管免疫检测产品：收入 1.382 亿美元，同比+28%。由于疫情限制开始解除，销售量正在恢复。
分子诊断解决方案：营收 9470 万美元，同比+49%，主要依赖 COVID-19 诊断的 Lyra (R) PCR 检测的驱动。
专业诊断解决方案：2130 万美元，同比-25%，是唯一下滑的业务，源于细胞培养呼吸产品的需求下降。
毛利润增长情况也相当可观：2021上半年，Quidel毛利润达到 4.081 亿美元，占收入的 74%，上年同期为 2.637 亿美元，占收入的 70%。
7年内第二次“被卖”，坎坷的奥森多
奥森多（Ortho Clinical Diagnostics）是全球体外诊断的领先企业，有着接近80年的历史，成长历程却较为“坎坷”。
1939年，Ortho Products, Inc., 在美国新泽西州成立，是强生医疗的一个业务部门;
1997年，强生集团合并了输血医学试剂和仪器系统的世界领导者Ortho DiagnosticSystems和临床实验室系统行业的领导者Clinical Diagnostics（前身是Eastman KodakCo. 的分支），正式成立了Ortho Clinical Diagnostics（OCD）;
2014年，Ortho Clinical Diagnostics被全球著名投资公司凯雷集团以40亿美元收购，自此奥森多开始以独立品牌运营。
虽然奥森多的产品业内有口皆碑，但其在资本方面的表现却一直不尽如人意。
2017年，有消息称，收购Ortho 仅3年的凯雷集团考虑出售或予以上市，估值超70亿美元，他们同时称，若得到的收购报价达不到估值预期，凯雷也有可能让Ortho进行IPO。
显然，出售事宜被搁置，或估值过高，或没有遇到合适买家。
2021年1月29日，凯雷开始执行PLAN B，支持Ortho在美国纳斯达克上市，发行价为17美元，收盘时为16.1美元，破发5.29%；以收盘价计算，Ortho市值约为35亿美元。
4年过去，凯雷集团还没有放弃卖掉Ortho的野心，如今Quidel给出60亿美元的价格，相比7年前的收购，增加了20亿美元，但也没有达到2017年预估的70亿美金。
▲奥森多2021上半年营收
值得一提的是，Ortho在中国市场的表现十分强悍，从2014年起奥森多在中国有超过20款新产品上市，销售额占到全球13%。
2017年奥森多全球第四个技术服务中心在中国上海成立。
2019年奥森多成立中国研发验证团队，同时在上海建立"研发验证实验室”。
奥森多医疗大中华区总裁林妍女士曾告诉医趋势，奥森多中国业务从整体生意份额和市场增长速度来说，目前都占据全球领先地位。随着中国市场进一步高速发展，预计到2022年中国将成为奥森多第一大市场。
合并后的野望：500亿美元，全球TOP 7
根据官方公告，由于两家公司位于同一条赛道，预计合并后除了扩大业务覆盖面外，还能形成管理上的协同效应，从而在三年内实现节约9000万美元管理成本的预期。
市场方面，合并之后，两者产品线协同，或将发挥1+1大于2的作用，总体预计有500亿美元潜在市场，其中
Qude的快速诊断潜在市场预计230亿美元+；
Ortho实验室业务和输血业务，分别为250亿美元和20亿美元。
排名方面，根据2020年营收，奥森多和Quidel分别位列全球IVD企业第10名和第11名，营收相差约10亿美元，合并之后，或将超越sysmex、豪洛捷、珀金埃尔默，以34亿美元营收登陆全球TOP 7的宝座。
靠着新冠崛起的IVD企业，手握现金，寻求并购的戏码正在全球上演！
今年5月，国内“新冠幸运儿”IVD企业圣湘生物，拟以19.3亿控股老牌IVD公司科华生物，溢价17%，成为后者第一大股东，引起业内轰动，虽然最后终止收购，无疾而终，但新晋企业想要借势控股行业“核心资产”的野心还是昭然若揭。
在全球范围内，到底新冠赚的钱该怎么花？对于所有IVD企业都是一个不小的考题。有业内人士做了一个形象的比喻：中彩票的钱用来买房才靠谱。
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